Introduction au MEDAF/CAPM
Le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) ou, en anglais, Capital Asset Pricing Model (CAPM) est un modèle financier utilisé pour évaluer le risque d'investissement et les taux de rendement par rapport à l'ensemble du marché. Vous pouvez utiliser le MEDAF pour évaluer un actif individuel ou un portefeuille d'actifs en utilisant un modèle linéaire.
La formule du MEDAF
La formule du MEDAF est la suivante :
où :
En utilisant le MEDAF, vous pouvez calculer le rendement attendu d'un actif donné en estimant son bêta à partir des performances passées, du taux d'intérêt sans risque (ou à faible risque) actuel et d'une estimation du rendement moyen du marché.
Implémenter le MEDAF dans MATLAB
MATLAB® propose des fonctions spécialisées dans Statistics and Machine Learning Toolbox™ permettant d'estimer les paramètres du MEDAF grâce à une analyse de régression. Un problème fréquent se pose toutefois lorsque l'estimation du bêta fait appel à des données incomplètes ou manquantes. Pour remédier à ce problème, Financial Toolbox™ propose des fonctions pour l'estimation des données manquantes, qui réduisent le risque d'estimation lorsque vous utilisez des CAPM dérivés de jeux de données contenant des données manquantes.
Exemples et démonstrations
Références logicielles
Voir aussi: optimisation de portefeuille, Black-Litterman, ingénierie financière